PT Equityworld Futures Semarang – Fed Bisa Hentikan Sejenak Siklus Pemangkasan di Akhir 2024 Jika Ini Terjadi
PT Equityworld Futures Semarang – Sementara data ekonomi baru-baru ini telah mengubah ekspektasi pasar terhadap Federal Reserve yang berpotensi menghentikan penurunan suku bunga, kondisi untuk langkah seperti itu tetap ketat, demikian kata ahli strategi Deutsche Bank dalam sebuah catatan.
Setelah penurunan suku bunga The Fed sebesar 50 basis poin di bulan September, para ahli strategi mencatat adanya perubahan sentimen, dengan spekulasi mengenai kapan The Fed akan melewatkan pertemuan.
Namun, analisis aturan kebijakan Deutsche Bank menyoroti bahwa pengurangan lebih lanjut layak dilakukan dalam kondisi ekonomi saat ini, dengan The Fed kemungkinan akan menerapkan pemotongan 25 basis poin pada bulan Desember.
Agar The Fed mempertimbangkan untuk berhenti sejenak, para ahli strategi bank menguraikan dua kondisi utama. Pertama, inflasi harus terbukti “lebih kuat,” dengan inflasi PCE inti yang secara konsisten berada di kisaran 0,3%, menandakan tekanan harga yang terus-menerus yang dapat membuat pemangkasan lebih lanjut menjadi kurang disarankan.
Kedua, risiko penurunan pada pasar tenaga kerja perlu dikurangi, dengan bukti indikator yang stabil atau membaik seperti pertumbuhan gaji, tingkat pengangguran yang stabil (ditargetkan 4,1% atau lebih rendah), dan pemulihan metrik tenaga kerja lainnya seperti tingkat pengunduran diri dan perekrutan.
“Kondisi-kondisi ini dapat terjadi pada bulan Desember, meskipun data yang terdampak badai dan laporan CPI November yang akan dirilis pada periode pemadaman listrik bulan Desember menimbulkan kerumitan,” tulis para ahli strategi.
“Perkiraan kami adalah bahwa Fed akan menurunkan suku bunga sebesar 25bp pada pertemuan tersebut, mengingat mereka masih dapat menurunkan suku bunga di bawah 4,5% dengan nyaman,” tambah mereka.
DEMO EWF : PT Equityworld Futures Semarang
Menjelang tahun 2025, potensi jeda penurunan suku bunga dapat menguat, Deutsche Bank menyarankan.
Pendorong utama termasuk efek inflasi musiman yang dapat mengangkat angka inflasi untuk sementara waktu, kemungkinan membuat para pejabat the Fed berhati-hati tentang pemotongan lebih lanjut.
“The Fed akan lebih dekat dengan perkiraan netral, pengulangan sisa musiman dapat mengangkat inflasi di awal tahun depan, dan hasil pemilu dapat menambah risiko hawkish untuk The Fed,” lanjut para ahli strategi.
“Oleh karena itu, kami melihat risiko condong ke arah lompatan/jeda yang lebih awal dibandingkan dengan perkiraan awal kami (Q2 2025).”
Mengenai hasil pemilu, tim Deutsche Bank menunjukkan bahwa sapuan merah tanpa tarif akan menjadi hasil yang jelas hawkish untuk The Fed, sementara skenario lain, seperti kepresidenan Trump dengan tarif atau pemerintahan Harris dengan Senat Partai Republik, masing-masing dapat memberikan tekanan hawkish yang unik tergantung pada tingkat inflasi dan kekuatan ekonomi.
Jalur tren suku bunga The Fed tetap sensitif terhadap perkiraannya mengenai tingkat suku bunga netral – sering dikaitkan dengan “r-star” atau tingkat suku bunga keseimbangan.
Deutsche Bank mengamati bahwa meskipun peraturan kebijakan menyarankan suku bunga netral nominal sekitar 3,5%, tingkat suku bunga yang tepat sulit untuk ditentukan. Ambiguitas ini menimbulkan tantangan; dengan suku bunga kebijakan saat ini hanya sekitar 125 basis poin di atas estimasi suku bunga netral Deutsche Bank, the Fed memiliki ruang terbatas untuk pemangkasan lebih lanjut sebelum mendekati kisaran netral.
Dengan demikian, meskipun penurunan suku bunga pada bulan Desember mungkin terjadi, “akan ada beberapa elemen ketergantungan data pada keputusan kebijakan setelah November,” kata para ahli strategi, dengan awal 2025 berpotensi menandai poros menuju jeda jika inflasi dan kondisi tenaga kerja mendukung.
No Comments